主题：杨红旭：“铜九铁十”预示楼市入冬

该来的总归会来。2009年12月调控以来，楼市尽显桀骜之态，虽然成交量在去年5-7月和今年2月以来比较低迷，但价格一直高昂头颅。当前，随着“金九”破灭，以及“银十”开局之不利，房价终于开始低头。

重要表现有二。一是市面上降价促销的楼盘进一步增多，越来越多的开发商在沉重的资金压力下，不得不随行就市。二是统计数据也有表现，比如近期中指院公布的全国100个城市住宅成交均价，9月比8月首次下跌0.03%，跌幅虽然微不足道，但从统计意义上讲，却是一道分水岭，俗称“拐点”。国家统计局将于10月中旬公布的9月70个城市价格指标，估计情况类似，因为8月时环比增幅已仅余0.02%，非常逼近临界点。

说实在，之前很多开发商对“金九银十”充满期待。1月26日“新国八条”出台后，在严厉的限购、限贷、限价等“三限”之下，楼市成交屡创近几年新低。9、10月份，是传统意义上的楼市旺季。而今年，9月楼市出现“滑铁卢”，上海、北京等部分城市成交量居然比8月淡季还要小。

9月已落空，10月仍没戏。黄金周后4天，上海一二手商品住宅成交量，比去年同期缩水八成，为近6年新低。国庆期间，北京一二手房住宅成交量，同比去年下跌二成多。相当一部分大城市情况与京沪相似。

关于价格折扣，相比2008年10月，可谓差距明显。当前多数项目只有5%左右的优惠幅度，而2008年同期则已达10%~15%。四季度，预计通胀仍处相对高位，货币政策放松的可能性并不大，除非欧债危机恶化，进而显著影响中国经济增长。货币政策不松，楼市调控亦无放松空间，当然部分地方政府会忍不住暗地放松，不过最关键的房贷政策是跟着货币政策走的，所以对政策放松不宜抱较大希望。

在此情况下，企业促销力度将进一步加大。表现在统计数据上，也即当前价格“下拐”之后，预计四季度将维持下跌态势。然而，房价下跌幅度不会超过2008年四季度，经济形势不可能比那时更糟；同时，正如上述，当前需求是被外力压制的，一旦政策风头转向，需求反弹力量不容小觑。