主题：支持易宪容关于上海房价下跌的观点，但修正到30%。(转载)

1.房地产价格应该下跌后再平稳增长，以上海为例，价格应该下跌40%左右。
 以2002年为基准年，假设合理房地产率为10%，现在实际增长了近2.5倍，则应下降：
 1-（1.1*1.1*1.1)/2.5=46% 保守一点我们估计下跌30%。

2.房地产下跌的是否会给很多老百姓造成负资产。
 应该不会。因为对自购房者来说，下降30%以后成为负资产的家庭就大约是在2003年下半年甚至是2004年上半年以后购房的家庭，这个总量的数据我没有掌握，但是我估计还不至于大到破坏稳定的程度。而对于其他不属于这个时间段的家庭来说，其资产不过是经历了一次后的减值，影响不大。对于客来说，真正会因为房价下跌而亏本的也就是那些在近一年半甚至一年时间内杀入市场的，这些人敢于在楼市这么火热的时候杀进来，那么就应该承担与其相应的风险。房价下跌对他们造成的破产是承担风险的必然代价。如果一个市场只有升没有跌，那者还能叫者吗？对于银行来说，下跌30%-40%也是可以接受的，因为首付款一般是30-40%，那么即使发生者破产无法归还贷款问题，那么将房子拍卖后正好可以不发生坏帐。

因此，我觉得上海房价下跌应该在30%左右。这样下跌对老百姓是有利的，风险是不大的。
以上只是粗略分析，希望大家指正。