主题：一线城市房价离谱 中国房价迟早将会大跌

笔者一位朋友，在佛罗里达州买下一幅土地(永久产权)，正在建筑四幢小型住宅楼，预计租金回报7-9%。这块土地的买入价为15万美元，15万美元在上海只能买到住宅内的一间厕所，在海南也不过能买到两间厕所。

不知不觉间，中国房价与标的之间的距离，越拉越大，不仅一线城市房价离谱，的海南房价离谱，连二线城市的房价比起海外二?城市也开始显得离谱。

国务院7月12日的公告，不仅维持了房地产新政的基调，而且将对非居民的限购延伸向二线城市。尽管?济遭遇一些增长波折，打房决心不动摇，为今后12个月的房地产政策定下了基调。通过政策调控，抑制炒作，换取时间，早日推出政策性住房。

这样是否意味着中国的房价面临大?的风险？笔者相信，中国的房价迟早会有一次较大的调整，不过调整未必已近在眼前。上海的房价水平接近东京，而上海人的收入水平仅有东京人收入的1/5。如果海南岛的临海住房全部以现在的价钱卖出，足以买下金融[最新消息价格户型点评]曼哈顿。这些都是乱象，是笔者认为房价迟早会跌的理由。

目前中国房价高企的根本原因，是流动性性过剩、利率过低。负利率下银行储蓄搬家，住房成了普通百姓的储蓄手段。通胀预期升温，人们购房保值也无可厚非。如此的货币环境，恰恰是政府房地产新政推行得很艰难的原因。

然而，货币环境正常化，是一个漫长的过程。间中针对经济中的一些突出矛盾，政策上会有技术性调整，甚至政府对部分领域实施定向宽松，但是笔者相信，政策总体上逐步收缩乃大趋势，3-5年后利率回到雷曼兄弟倒闭前水平(甚至更高)、流动性回落到与实体经济需要相适应但足以抑制资产泡沫的水平乃大趋势。这几年的货币环境属态，那么"正常化"只是一个时间的问题，过程的问题。

同时，中国出口业的萎缩，估计会加速，经常项目顺差会进一步减少。这是中国经济转型的必然产物，也是全球贸易再平衡的基石之一。出现这种进展的一个后果，就是外汇占款逐步下降，顺差所带来的流动性(占2010年新增M2的26%)随之消失。

在投机炒作上，如今在中国好像"不差钱"，手头拥有几十套房子的人自然不愿意放售。不过几年后，当货币环境正常化之后，当银根正常化之后，当温州商人、山西煤老板的资金链比目前紧出许多、资金成本高出一截后，且看他们卖不卖楼。